Europa se 'Gold Standard'-versekeringsregulasie erg aangetas

Solvency II, die omsigtigheidstelsel vir versekerings- en herversekeringsondernemings in die EU, word as 'n wêreldwye 'goue standaard' uitgebeeld. 'n Buitengewone saak waarby die Roemeense Finansiële Toesighoudende Owerheid, ASF, en die versekeringsoperateur, Euroins Romania betrokke is, wat sedert die begin van hierdie jaar afgespeel het, skend die 'goue standaard'-eis erg – skryf Dick Roche.

Die saak lig ook 'n rooi vlag oor die Europese Versekerings- en Beroepspensioenowerheid, EIOPA, een van die EU se belangrikste finansiële reguleerders en bevraagteken hoe die Owerheid sy rol definieer en of dit geskik is vir die doel.  

die Agtergrond

In 2019 het Roemenië se motorversekeringsbedryf 'n groot krisis in die gesig gestaar. Roemenië se grootste verskaffer van motor-derdeparty-aanspreeklikheidsversekering City Insurance, met meer as drie miljoen polisse op sy boeke, het ernstige finansiële probleme in die gesig gestaar.  

Die Roemeense Finansiële Toesighoudende Owerheid, ASF het druk op Euroins Roemenië geplaas om City Insurance oor te neem. Euroins Romania was deel van die Euroins Insurance Group (EIG), een van die grootste onafhanklike versekeringsgroepe in Sentraal- en Oos-Europa. EIG word besit deur Eurohold Bulgaria AD 'n maatskappy wat op die Warskou en Sophia aandelebeurse genoteer is.  

Om City Insurance as wesenlik waardeloos te beskou, het die 'versoek' van ASF teëgestaan. Dit het nie goed afgegaan nie. ASF het 'n onverbiddelike veldtog teen die maatskappy geloods wat op 2 uitgeloop het^nd Februarie 2023. Op daardie datum het ASF 'n bygewerkte Permanente Beheerverslag oor Euroins Roemenië uitgereik wat bevind het dat die maatskappy 'n kapitaaltekort van €400 miljoen gehad het, 'n volledige afwyking van die posisie wat ingeneem is in 'n ASF-verslag wat net drie maande tevore uitgereik is. 

Reaksies

Die ASF-aankondiging van 2^nd Februarie het 'n reeks reaksies ontlok. EIG het "senior- en middelbestuurswerknemers" van ASF en "persone wat die krisis met die Roemeense versekeringsmaatskappy City Insurance veroorsaak het" daarvan beskuldig dat hulle 'n "georganiseerde aanval" teen Euroins Roemenië gemaak het.

EIG het EIOPA gekontak en versoek om 'n "onpartydige onafhanklike deskundige hersiening van Euroins Roemenië --- uitgevoer onder leiding van EIOPA, ASF en die Bulgaarse reguleerder". Dit het ook nuwe herversekeringsreëlings vir Euroins Roemenië aangekondig wat daarop gemik is om aan die nuwe ASF-vereistes oor herversekering te voldoen. 

advertensie

Die Bulgaarse Finansiële Toesigkommissie (FSC) het 'n aantal kontakte met EIOPA gemaak en bekommernisse oor die optrede van die Roemeense reguleerder uiteengesit en die nuut gesluite Euroins Roemenië-herversekeringskontrak onderskryf.    

Die Europese Bank vir Heropbou en Ontwikkeling (EBWO) het ook tot die debat toegetree. Na die ineenstorting van City Insurance het ERBD 'n aandeelhouer in EIG geword met die bedoeling om "die (Roemenië) se versekeringsektor te stabiliseer terwyl dit vertroosting bied aan kliënte, reguleerders en verskaffers." 

EBWO het die bewering van 'n kapitaaltekort in Euroins Roemenië bevraagteken en daarop gewys dat die vorige ASF-verslag die maatskappy se kapitaalposisie bevestig het en dat die maatskappy se herversekeringskontrakte in wese jare lank deur ASF goedgekeur is. Dit het ook daarop gewys dat indien 'n likiditeitsprobleem bestaan ​​of as bykomende kapitaal nodig was, regstellende stappe geneem kon word.

EBWO met EIG-goedkeuring het ook 'n toonaangewende wêreldwye aktuariële rekeningkundige firma aangestel om 'n onafhanklike beoordeling van Euroins Roemenië se posisie uit te voer. Die Roemeense Ministerie van Finansies en ASF is deur die EBWO gevra om enige aksie uit te stel totdat die deskundige aktuariële assessering afgehandel is.  

Daardie versoek is geïgnoreer. Op 17^th Maart het ASF sy besluit aangekondig om Euroins Roemenië se lisensie terug te trek en insolvensieverrigtinge teen die maatskappy te begin. Die aankondiging is gemaak sonder om die Kollege van Toesighouers te raadpleeg, 'n vereiste onder Solvency II, een van 'n reeks oortredings van die richtlijn deur ASF.

 ASF verander sy storie.

Die volgende dag het 'n ASF-woordvoerder verduidelik dat die reguleerder in sy optrede "nie gepraat het nie --- van 'n markbankrotskap van 'n maatskappy wat weens ekonomiese redes bankrot raak. Die besluit om die magtiging om by hierdie maatskappy te werk terug te trek, is 'n maatreël wat ontwerp is om gedrag te penaliseer” - 'n dramatiese klemverskuiwing van die argument dat Euroins Roemenië 'n groot kapitaaltekort of 'n probleem met herversekering gehad het.

Die verandering in ASF-regverdiging om teen Euroins Roemenië op te tree het 'n beduidende impak gehad. Deur te bepaal dat opgetree word om gedrag te “penaliseer” het ASF verseker dat sy optrede onmiddellike effek het.

As ASF voortgegaan het op grond van kapitaalontoereikendheid, sou Euroins Romania 30 dae gehad het om met 'n regstellende plan vorendag te kom en 60 dae om dit te implementeer. Daar is geen rede om te twyfel dat die maatskappy, gerugsteun deur die hulpbronne van Eurohold en ondersteun deur EBWO, 'n goed gefinansierde regstellende plan kan saamstel nie. Deur die lyn te neem wat dit gedoen het, het ASF daardie geleentheid afgesluit.

EIOPA se 'Geheime'-verslag

Nadat die EIG-voorstel van 'n onafhanklike eksterne hersiening verwerp is, het EIOPA besluit om sy eie ondersoek van Euroins Roemenië uit te voer.

EIOPA het nie EIG of Euroins Romania genooi om materiaal in te dien of enige insette tot die eksamen te lewer nie. In skrille kontras is ASF geraadpleeg. Die EIOPA-span wat die verslag opgestel het, was byna geheel en al van ASF afhanklik vir materiaal. Of daar enige onafhanklike verifikasie was van die data wat in die verslag gebruik is, is nie duidelik nie.

Hierdie buitengewone benadering het beteken dat ASF, indien nie die enigste regter in sy eie saak nie, die aktiefste lid van die jurie was.  

Toe dit voltooi is, was die EIOPA-verslag geskeduleer vir bespreking by 'n Kollege van Toesighouersvergadering op 5^th April. EIG, nou bewus van die bestaan ​​van die verslag, het versoek om dit te sien. EIOPA het toegang geweier en beweer dat die inhoud van die verslag vertroulik is en het voortgegaan om toegang te weier tot Mei toe dit die Bulgaarse reguleerder toestemming gegee het om die verslag met EIG te deel.

Die dubbele standaard wat EIOPA toegepas het, was direk ná die vergadering van 5 weer te sien^th April.

Binne enkele ure na die vergadering is selektiewe materiaal uit die verslag op Roemeense nuuswebwerwe geplaas. Die Direkteur van ASF het spesifieke besonderhede uit die verslag vrygestel - 'n skending van EIOPA se vertroulikheidseise. EIG het hieroor by EIOPA gekla. Die klagte het nêrens gekom nie. EIOPA het sestien weke lank versuim om te antwoord toe 'n brief van vyf reëls onderteken deur die Voorsitter van EIOPA uitgereik is wat die EIG verseker dat EIOPA "groot sorg dra om aan sy stigtingsregulasie te voldoen -- terwyl sy mandaat nagevolg word", 'n onsinnige en belaglike reaksie wat die klagte geïgnoreer het.

EIOPA se skewe benadering tot 'vertroulikheid' is weer gedemonstreer toe Euroins Romania die ASF-beslissing in die Boekarest-appèlhof geappelleer het. EIOPA het ASF goedgekeur om die EIOPA-verslag te gebruik om sy verdediging in die hof voor te berei, maar het opdrag gegee dat die verslag vertroulik moet bly vir ander partye as die hof, buitengewone gedrag vir 'n EU-agentskap. Die wete dat EIOPA 'sy rug gehad het', het ASF versterk om na die Roemeense howe te gaan.

EIOPA se benadering tot sy verslag het nie net die weegskaal ten gunste van ASF laat kantel nie, dit het ook verhoed dat die skerp verskille tussen die verslag se bevindinge en die onafhanklike deskundige-verslag wat deur die EBWO/EIG in opdrag van die EBWO/EIG ingestel is, van die publieke ondersoek.

Die EBWO/EIG-verslag het tot die gevolgtrekking gekom dat Euroins Roemenië teen die einde van 2022, vanuit 'n kwantitatiewe perspektief, solvent was met geen kapitaalgaping nie en dat die maatskappy se herversekeringskontrakte aan die vereistes van Solvency II voldoen het. 

EIOPA se beoordeling het tot die gevolgtrekking gekom dat "Euroins Romania 'n tekort gehad het van die netto beste skatting vir die MTPL-besigheid op die verwysingsdatum van 30 September 2022" wat tussen EUR 550 miljoen en EUR 581 miljoen was.

Die buitengewone verskil moes EIOPA 'n nadenke gegee het: dit het nie.

Gebrek, eng gefokus en partydig.

Dwarsdeur die sage wat in Februarie deur ASF geïnisieer is, was EIOPA se benadering gebrekkig, eng gefokus en partydig. In teenstand teen 'n onafhanklike objektiewe beoordeling van Euroins Roemenië se posisie het EIOPA homself in 'n partydige rol as verdediger van ASF gewerp. 

EIOPA se eng burokratiese interpretasie van Solvency II EIOPA het beteken dat ASF nooit werklik bevraagteken is nie. Derde partye en selfs EIOPA self kon nie “inmeng” nie - selfs waar ASF openlik oor die lyn getree het.

Die ironie van EIOPA se standpunt is dat dit ingemeng het. Deur EIG en Euroins Roemenië uit te sluit van die tegniese assesseringsproses, deur afhanklik te wees van inligting en tegniese data van ASF om sy verslag te lewer, en deur nie toe te laat dat EIG sy verslag op 'n kritieke punt sien toe die maatskappy sy saak in Roemeense howe aanhangig gemaak het nie. , EIOPA het ingemeng.

Daar was pogings in die EU-parlement om te bevraagteken wat gebeur het, maar die Kommissie, soos EIOPA, het die lyn geneem dat die verantwoordelikheid vir die beoordeling van die feite in die saak uitsluitlik by ASF lê. Soos EIOPA, het die Kommissie ommuur. Vrae wat deur MEP's geopper is, het formule- en in sommige gevalle onakkurate of misleidende antwoorde ontvang.

Deur weg te kruip agter die mantra dat ASF die enigste verantwoordelikheid het om toesig te hou oor Euroins Roemenië, het die Kommissie, soos EIOPA, die moontlikheid geïgnoreer dat ASF in sy ontleding verkeerd kan wees as gevolg van onbevoegdheid, animus of selfs kriminele opset. 

Die triomf van burokrasie oor gesonde verstand.

Die ASF-besluit om Euroins Romania dood te maak – die vierde versekeringsmaatskappy in 'n ry wat in soveel jare in Roemenië in likwidasie geplaas is – het baie werklike ekonomiese en sosiale gevolge gehad.

Benewens die aandeelhouers en personeel, word miljoene versekeringspolishouers direk geraak. Honderde maatskappye met uitstaande versekeringseise word ook geraak - wat verder trek op Roemenië se reeds uitgerekte waarborgfonds wat waarskynlik ondersteuning van die belastingbetaler sal vereis.

Die vertrek van 'n ander groot versekeringsverskaffer sal minder mededinging en hoër versekeringskoste beteken. Potensiële gevolge sluit in die risiko van verdere finansiële wisselvalligheid in 'n ekonomie wat te doen het met die nasleep van COVID-19, die oorvloei van die oorlog in die Oekraïne, en met fiskale en lopende rekeningtekorte.

Op langer termyn stel die gedwonge sluiting van Euroins Roemenië die Roemeense staat bloot aan potensiële groot skade vir die vernietiging van die waarde deur EIG.

Gegewe die omvang van die potensiële probleme wat voortvloei uit die sluiting van Euroins Romania en in gedagte gehou dat 'n resolusievoorstel op die tafel was toe die byl op Euroins Romania geval het, verteenwoordig dit 'n triomf van burokrasie oor gesonde verstand.

EIOPA se missie is om 'n gesonde regulatoriese raamwerk en konsekwente toesighoudende praktyke in versekering regoor die EU te bevorder, om die regte van polishouers, versekeringsbegunstigdes en die breër samelewing te beskerm. Die Euroins Romania-saak verteenwoordig 'n skouspelagtige mislukking deur EIOPA om enige aspek van daardie missie te vervul. Dit laat die vraag ontstaan ​​of EIOPA geskik is vir die doel?

Dick Roche is 'n voormalige Ierse minister vir Europese sake en 'n voormalige minister van omgewingsake. As die Ierse Minister vir Europese Sake.

Deel hierdie artikel: