Kan die digitale Renminbi die kwesbaarheid van China vir die wêreldwye finansiële stelsel aanspreek?

Die internasionale finansiële stelsel word deur die VSA oorheers. Washington het dikwels sy invloed in die internasionale finansiële stelsel gebruik om sy ekonomiese en geopolitieke belange deur finansiële sanksies te bevorder. Aangesien antagonisme tussen die VSA en China verder gaan as handel en tegnologie, is die wêreld se grootste kommerwekkend hoe die wedywering tussen die VSA en China in die nuwe fase van internasionale finansies sal speel.

China werk sedert 2014 aan 'n sentrale bank se digitale geldeenheid (CBDC) en intensifiseer sy pogings om die Renminbi te internasionaliseer.

Op die oog af blyk dit dat die CBDC vir huishoudelike gebruik sal wees, maar 'n CBDC sal grensoverschrijdende transaksies vereenvoudig. Die land is lankal ontevrede met die deurlopende rol van die Amerikaanse dollar (USD) as die wêreldwye reserwe-geldeenheid en is daartoe verbind om die valuta se reikwydte te vergroot.

Dit het selfs 'n inisiatief om internasionale handelskrediet in Renminbi (RMB) eerder as dollars te benoem. En die Belt and Road Initiative het gesien dat China meer as $ 1 biljoen buitelandse lenings uitbrei.

Op 'n onlangse wêreldwye aanlyn-seminaar wat deur die Pangoal Institution China en die Centre for New Inclusive Asia Maleisië gereël is, het kenners van China, Rusland, Europa en die VSA die kwessie bespreek en bespreek.

Een van die belangrikste sprekers was mnr Ali Amirliravi, uitvoerende hoof en stigter van LGR Global  en skepper van die Silk Road -muntstuk digitale geldeenheid.

Hy het China se kwesbaarheid vir die wêreldwye finansiële stelsel aangespreek en gesê:

advertensie

'Dit is 'n baie interessante vraag, want daar is baie faktore wat in ag geneem moet word. Om mee te begin, dink ek kan dit nuttig wees om China se kwesbaarhede spesifiek te definieer. Ons praat hier oor internasionale finansies (dit is 'n baie komplekse en polities gelaaide stelsel) en sedert die tweede wêreldoorlog word die ruimte min of meer oorheers deur die belange van die VSA. Ons sien dit in die wêreldwye oorheersing wat die Amerikaanse dollar die afgelope 70 jaar besit. Ons sien dit in die stappe wat Washington gedoen het om te verseker dat die dollar as die wêreldwye reserwemunt optree - veral in bedrywe soos die wêreldwye oliehandel. Tot onlangs was dit waarskynlik moeilik om selfs 'n wêreldwye finansiële stelsel voor te stel wat nie direk deur die Amerikaanse dollar ondersteun word nie.

Op grond van hierdie wêreldwye afhanklikheid het die Amerikaanse politieke masjien aansienlike mag gekry om internasionale finansies te gebruik. Die beste bewys hiervan kan waarskynlik gevind word in die geskiedenis van verlammende ekonomiese sanksies wat die VSA teen spesifieke state ingestel het, waarvan die gevolge verwoestend kan wees. In 'n neutedop is dit 'n asimmetriese kragdinamika waarin die VSA 'n beduidende onderhandelingsvoordeel bo ander lande uitgedink het.

Stel dit so: wanneer die wêreldwye ekonomiese stelsel gebou is om in te pas by die binnelandse geldeenheid van 'n spesifieke staat, is dit maklik om te sien hoe die staat sekere beleide sal kan aanpas en gedrag kan bevorder wat hul eie geopolitieke belange sal bevorder - dit het was die afgelope paar dekades die Amerikaanse werklikheid.

Maar dinge verander. Tegnologiese vooruitgang, politieke verhoudings ontwikkel en internasionale handel en geldvloei bly uitbrei en groei - wat nou meer mense, lande en ondernemings insluit as ooit tevore. Al hierdie faktore (ekonomies, polities, tegnologies, maatskaplik) werk om die werklikheid van die internasionale bestel te vorm, en ons is nou op 'n plek waar 'n ernstige bespreking oor die vervanging van die Amerikaanse dollar geregverdig moet word - daarom is ek opgewonde om as u vandag hier oor hierdie kwessie praat, is dit regtig tyd om die gesprek te voer.

Noudat ons die toneel begin het, kan ons die vraag aanpak: kan die skepping van 'n digitale Renminbi die kwesbaarheid en asimmetrie waarmee China in internasionale finansies te doen het, aanspreek? Ek dink regtig nie dat dit hier 'n eenvoudige ja- of nee-antwoord is nie, maar ek dink dat dit waardevol is om die vraag oor 'n wye siening van ontwikkeling oor die volgende paar jaar te oorweeg.

 

KORT TERMYN

Kom ons stel die vraag so: sal die digitale renminbi direk na die bekendstelling internasionaal 'n beduidende impak hê? Die antwoord hier dink ek is nee, en daar is 'n paar redes daarvoor. Kom ons kyk eers na die bedoeling van die uitreiker, die Chinese sentrale bank. Verslae toon dat die aanvanklike fokus van die DRMB-projek binnelandse is, die Chinese regering wil digitale betaalmetodes van die private sektor soos AliPay ens. Uitdaag, en om die breër bevolking gewoond te maak aan die idee van sentrale bank-uitgereikte digitale geldeenhede wat die meeste ekonomiese transaksies in die land. Om dit eenvoudig te stel, die omvang van die eerste fase van die DRMB-bekendstelling is te klein en binnelands gefokus om die internasionale stelsel direk te beïnvloed - daar sal net nie genoeg DRMB wêreldwyd in omloop wees nie.

Daar is nog 'n punt om op kort termyn te oorweeg: vrywillige aanvaarding. Al was die eerste fase van die DRMB-projek internasionaal gerig en was hy daartoe verbind om groot hoeveelhede digitale geldeenhede te bewerkstellig, dan is internasionale impak 'n internasionale gebruik, wat beteken dat ander lande die projek vrywillig in die vroeë stadiums moet aanvaar en ondersteun. Hoe waarskynlik sal dit gebeur? Dit is 'n bietjie gemengde sak, ons het gesien hoe 'n paar ooreenkomste tussen China en sommige lande in Sentraal-Asië, sowel as Suid-Korea en Rusland, begin opduik, wat toekomstige raamwerke vir die aanvaarding en handel van DRMB uiteensit, maar daar is is nog nie te veel in plek nie. En dit is net dit: voordat die DRMB internasionale impak kan hê, moet daar internasionale toegang en aanvaarding wees, en ek sien dit nie op kort termyn gebeur nie.

 

MIDDELTERMYN

Kom ons gaan na 'n middeltermynontleding. Stel u dus voor dat fase 1 van die DRMB voltooi is en dat ons individue en maatskappye in China dit aanvaar, verhandel en verhandel. Hoe sal fase 2 daar uitsien? Ek dink ons ​​sal sien dat China die omvang van die DRMB-projek sal uitbrei en dit in hul internasionale ontwikkelings- en infrastruktuurprojekte sal opneem. As ons kyk na die omvang van die Belt and Road Initiative en China se verpligtinge en fokus op ontwikkeling en beleggings in Sentraal-Asië, Europa en dele van Afrika, is dit duidelik dat daar baie geleenthede is om die gebruik van die DRMB internasionaal te bevorder en aan te spoor.

'N Goeie voorbeeld om te oorweeg is die groep lande waaruit die Silk Road-gebied bestaan ​​(ongeveer 70 lande). China neem hier deel aan infrastruktuurprojekte, maar dit bevorder ook verhoogde handel in die gebied - en dit beteken dat baie geld oor die grens beweeg. Dit is eintlik 'n gebied waarop my onderneming LGR Crypto Bank gefokus is - ons doel is om grensoverschrijdende betalings en handelsfinansiering deursigtig, vinnig en veilig te maak - en in 'n gebied met meer as 70 verskillende geldeenhede en ongelooflike uiteenlopende voldoeningsvereistes, is dit nie altyd 'n maklike taak nie.

Dit is presies hier waar ek dink dat die DRMB baie waarde kan toevoeg - om die verwarring en ondeursigtigheid wat verband hou met grensoverschrijdende geldbeweging en ingewikkelde handelsfinansieringstransaksies op te ruim. Ek glo dat een manier waarop die DRMB aan China se handels- en ontwikkelingsvennote sal bemark word, 'n manier is om deursigtigheid en spoed in ingewikkelde transaksies en internasionale oordragte te bewerkstellig. Dit is werklike probleme, veral in die handel met multi-kommoditeite, en dit kan ernstige vertragings en onderbrekings veroorsaak. mark.

At LGR Global, ons is al besig om ons eie geldbewegings- en handelsfinansieringsplatforms te ondersoek, te modelleer en te ontwerp om in harmonie met digitale geldeenhede te werk, veral ons eie Silk Road Coin en die Digital Renminbi - ons is gereed om so gou moontlik die beste finansiële finansieringsopsies aan klante te bied soos dit beskikbaar gestel word.

Wat die internasionale toneel betref, dink ek dat China sy BRI as bewysgrond vir die DRMB in die werklike handel gaan gebruik. Deur dit te doen, sal hulle begin om 'n netwerk van DRMB-aanvaarding in die Silk Road-lande te ontwikkel en sal hulle kan wys op suksesvolle infrastruktuurprojekte as bewys van die sukses van die Digital Renminbi. As hierdie fase behoorlik uitgevoer word, dink ek dit sal 'n baie goeie basis skep vir DRMB-aanvaarding wat wêreldwyd kan voortbou en uitbrei. Die volgende stap sal waarskynlik Europa wees - dit is 'n natuurlike uitbreiding van die Silk Road Area, en sluit ook aan by die werklikheid van verhoogde handel tussen die EU en China. Dit is belangrik om daarop te let dat as ons al die binnelandse ekonomieë waaruit die Euro-blok bestaan, die grootste invoerder / uitvoerder ter wêreld is, is dit 'n ongelooflike geleentheid vir China om internasionale aandag aan die DRMB te gee en te bewys vermoëns in die Weste.

 

Langtermyn

Op die lang termyn dink ek wel dat dit moontlik is vir die DRMB om hoë vlakke van internasionale trekkrag te verkry en 'n mate van wêreldwye aanvaarding te bereik. Weereens, dit sal alles afhang van die sukses van die Chinese regering om die saak in die vroeëre fases goed te keur. Die waardeproposisies van sentrale bank se digitale geldeenhede is baie duidelik (verhoogde transaksiesnelheid, verbeterde deursigtigheid, minder tussenpersone, minder vertragings, ens.), En China is beslis nie die enigste wat so 'n bate ontwikkel nie. Tans is China egter 'n leier, en as hulle 'n uitbreidingsplan kan uitvoer sonder te veel probleme onderweg, kan hierdie voorsprong dit moeilik maak om ander staatsaanbiedings in te haal. Miskien nie.

Dit kan wees dat alle state op lang termyn 'n soewereine digitale geldeenheid sal hê - en dit laat die vraag ontstaan: is daar nog 'n behoefte aan 'n wêreldwye reserwe-munt in die era van digitale geldeenhede? Ek is nie seker nie. Wat sou die toevoeging van 'n reserwemunt wees as digitale geldeenhede van die sentrale bank moeiteloos verhandel kon word met onmiddellike vereffeningstye? Miskien word reserwe-geldeenhede bloot 'n oorblyfsel van 'n verouderde finansiële stelsel.

As ek uitsien na die langtermyn, kan ek my twee scenario's voorstel waar die DRMB die kwesbaarheid van China in die internasionale finansiële stelsel kan verlig:

• Die DRMB word die nuwe wêreldreserwe geldeenheid
• Die idee van 'n wêreldreserwe-geldeenheid word verouderd en die nuwe ekonomiese bestel loop op staatsondersteunde digitale geldeenhede wat sonder 'n hiërargie werk.

Wat ook al gebeur, ek glo dat ons op die punt staan ​​om 'n groot verandering in die wêreldfinansiering te kry. Daar is geen twyfel dat digitale geldeenhede, spesifiek digitale geldeenhede van die sentrale bank, 'n groot rol sal speel in die definisie van die nuwe ekonomiese paradigma nie. Ek glo dat China 'n groot stap maak om die reeks hieroor te lei, en ek weet dit op LGR Global ons sien uit daarna om die DRMB aan te neem waar ons kan om die geldbewegings- en handelsfinansieringsoplossings wat ons aan ons kliënte bied, verder te optimaliseer en te bespoedig.

 

 

Deel hierdie artikel: