Verbinding met ons

ekonomie

#CMU - Drie jaar na die bekendstelling van die Capital Markets Union het vordering gemaak - maar nog 'n lang pad om te gaan

DEEL:

Gepubliseer

on

Ons gebruik u aanmelding om inhoud te verskaf op 'n manier waarop u ingestem het en om ons begrip van u te verbeter. U kan te eniger tyd u inteken.


Die Vereniging vir Finansiële Markte in Europa (AFME), in samewerking met nege internasionale organisasies en handelsverenigings wat wêreldwye en Europese belanghebbendes op die kapitaalmark verteenwoordig, het vandag (24 September) 'n nuwe verslag gepubliseer wat die vordering tot op hede van die Europese Kommissie se vlagskipkapitaalmarkte volg. Unie (CMU) -projek deur middel van sewe sleutelprestasie-aanwysers (KPI's).

Die verslag is geskryf deur AFME met die steun van die Climate Bonds Initiative (CBI), sowel as Europese handelsverenigings wat verteenwoordig is: business angels (BAE, EBAN), fonds- en batebestuur (EFAMA), crowdfunding (ECN), kleinhandel en institusioneel. beleggers (Europese beleggers), aandelebeurse (FESE), waagkapitaal en private ekwiteit (Invest Europe), en pensioenfondse (Pensions Europe).

Die verslag getiteld 'Belangrike prestasie-aanwysers van die kapitaalmarkunie: meet vordering en beplanning vir sukses' is die eerste publikasie in 'n jaarreeks wat gereeld die ontwikkeling van die CMU-projek sal bespreek en identifiseer wat verdere werk gedoen moet word. Die verslag is ook die eerste land-vir-land vergelyking van die vordering van individuele EU-lidlande teen die CMU se doelstellings.

AFME se uitvoerende hoof, Simon Lewis, het gesê: 'Drie jaar vanaf die bekendstelling van die aksieplan vir die kapitaalmarkunie, en met die einde van die Juncker-kommissie, bied hierdie verslag 'n tydige geleentheid om die vordering te hersien wat tot dusver gemaak is met die bereiking van die bereiking van die die CMU se belangrike doelstellings. Ons bevindings toon dat die CMU 'n langtermynprojek sal wees; dit gaan nie oor die doelwit op kort termyn nie, maar om te verseker dat hierdie belangrike projek geskik is vir die doel. Met 'n magdom uitdagings wat tans die Europese kapitaalmarkte in die gesig staar, moet ons nie die belangrikheid van 'n effektiewe CMU vir die toekoms van Europa uit die oog verloor nie. ”

Die sewe KPI's beoordeel die vordering in die volgende CMU-beleidsprioriteitsareas:

  1. Markfinansieringsaanwyser: hoe maklik dit vir maatskappye is om kapitaal op openbare markte te betree en te verkry;
  2. Huishoudelike markbeleggingsaanwyser: tot watter mate kleinhandelbeleggings bevorder word;
  3. Aanwyser vir leningsoordragte: in hoeverre bankvermoë die breër ekonomie ondersteun;
  4. Volhoubare finansieringsaanwyser: tot watter mate langtermynbeleggings in infrastruktuur en volhoubare belegging gedoen word;
  5. Risikokapitaal-aanwyser voor IPO: hoe goed ondernemings en nie-genoteerde maatskappye toegang tot finansiering vir innovasie het;
  6. Oorgrensfinansieringsaanwyser: tot watter mate oorgrensinvestering vergemaklik word;
  7. Markdiepte-aanwyser: meet die diepte van kapitaalmarkte in die EU.

 Onder die belangrikste bevindings van die verslag:

  • Europa vertrou steeds op banklenings

Europese maatskappye vertrou steeds op banklenings, met 86% van hul nuwe finansiering in 2017 afkomstig van banke en slegs 14% van kapitaalmarkte.

advertensie
  • Die beskikbaarheid van kapitaalpoele in Europa het die afgelope jaar bemoedigende verbeterings in die meeste EU-lande getoon

Die hoeveelheid huishoudelike spaargeld wat in kapitaalmarkinstrumente belê is (dws aandele, beleggingsfondsaandele, effekte, versekering en pensioene) het toegeneem van 108% van die BBP in 2012 tot 118.2% van die BBP in 2017. Europa bly egter steeds agter die VS spaargeld in kapitaalmarkte te belê. Die gemiddelde EU-huishouding spaar ongeveer twee keer meer as die VSA, maar die voorraad huishoudelike spaargeld in kapitaalmarkinstrumente verteenwoordig 1.18 keer die jaarlikse inkomste (gemeet aan BBP), vergeleke met 2.9 keer die jaarlikse BBP in die Verenigde State .

  • Europa is 'n wêreldleier op die gebied van volhoubare finansies

Meer as 2% van die Europese effekte (staats-, munisipale, agentskap-, korporatiewe, sekuriteits- en gedekte effekte) wat in 2017 uitgereik is, is as volhoubaar bestempel, net vyf jaar gelede teenoor 0% en in 1 met minder as 2017% in die VSA.

  • Daar is meer risikokapitaal beskikbaar vir Europese KMO's om hul groei te finansier

Die jaarlikse bedrag aan risikokapitaalbeleggings voor KMO's deur waagkapitaal- en private-ekwiteitsfondse, business angels en deur middel van crowdfunding deur aandele het in Europa toegeneem van € 10.6 miljard in 2013 tot € 22.7 miljard in 2017. Risikokapitaalbeleggings bly egter laag in verhouding tot die BBP en daar is steeds 'n beduidende gaping in vergelyking met die VSA (€ 132.4 miljard in 2017, of 0.8% van die BBP teenoor 0.15% van die BBP in die EU).

  • Europese kapitaalmarkte toon 'n bemoedigende neiging tot groter integrasie

sedert die nasleep van die finansiële krisis na die repatriëring van sommige markaktiwiteite en finansiering na tuislande. Ons aanwysers toon groeiende aktiwiteite binne die EU tussen EU-lande in private-ekwiteit, M & A-transaksies, skulduitreiking en grensoverschrijdende besit van portefeuljebates. Integrasie binne die EU bly egter onder die vlakke voor die krisis, wat daarop dui dat daar meer vordering nodig is in die rigting van 'n volledig geïntegreerde kapitaalmark.

  • Minder lenings word in kapitaalmarkinstrumente omgeskakel

Die afgelope jaar het die transformasie van lenings in verhandelbare effekte soos gedekte effekte, sekuritering of leningsportefeulje afgeneem. Die uitreiking van gesekuriteerde produkte in Europa bly gedemp, hoewel 2018-tot-datum gepubliseerde uitreikvolumes bemoedigend is.

  • Die markdiepte in Sentraal- en Oos-Europa (SEO) het effens verbeter

Sentraal- en Oos-Europese (CEE) kapitaalmarkte kom ooreen met dié van die res van Europa, maar in 'n stadige tempo.

EU-28-landprestasie

'N Vergelyking van die 28 EU-lande en hul individuele prestasie teenoor elke aanwyser is gedoen. Onder die belangrikste bevindings:

  • Die Verenigde Koninkryk en Ierland lei die EU-lande in terme van die verskaffing van nuwe befondsing vir nie-finansiële ondernemings (NFC's) met meer as 25% van die totale nuwe befondsing wat uit markte verkry word. Intussen het Slowenië, Slowakye, Malta, Ciprus en Bulgarye het in 2017 geen NFC-effekte of aandele uitgereik nie.
  • Denemarke het die afgelope vyf jaar die meeste verbeter onder alle EU-lande in terme van die ophoping van huishoudelike spaargeld in kapitaalmarkinstrumente, as gevolg van groter pensioendekking en hoër spaarkoerse.
  • Duitsland, Luxemburg en Oostenryk het intussen relatief hoër spaarkoerse as die res van die EU, maar huishoudings belê spaargeld in konserwatiewe instrumente wat nie kapitaalmarkte betref nie, soos kontant en bankdeposito's.
  • Spanje, Italië, Ierland, Griekeland en Portugal (hoë NPL-lande) is in 2017 in die voorste sewe EU-lande in die leningsoordragindeks, wat dui op 'n bemoedigende neiging om markinstrumente te gebruik om bates in nood te verkoop.
  • Nederland, Frankryk en Swede is die toonaangewende EU-lande in volhoubare finansiering, met meer as 3% van die effekte wat in 2017 uitgereik is as volhoubaar. Litaue het die hoogste aanwyserswaarde in 2017 van amper 10% gehad, maar dit weerspieël 'n enkele verband.
  • Estland, Denemarke en die Verenigde Koninkryk lei deur beskikbaarheid van risikokapitaal vir KMO's. Estland het 'n prominente bedrag aan bedryfsengelbeleggings, terwyl Denemarke en die Verenigde Koninkryk meer gediversifiseerde bronne van risikokapitaal uit private ekwiteit en waagkapitaal het.
  • Luxemburg, die Verenigde Koninkryk en België word beskou as die mees onderling gekoppelde kapitaalmarkte met die res van die EU. Luxemburg se voorsprong is te danke aan die uitgifte van fonds- en effekte wat binne die EU gehou word, en 'n prominente deel van hul totale private-ekwiteitsaktiwiteit wat in maatskappye in ander EU-lande belê is.
  • Die Verenigde Koninkryk en Luxemburg is die mees wêreldwye onderling gekoppelde Europese kapitaalmarkte. Die Verenigde Koninkryk het 'n besonder prominente rol in die bemarking van die wêreldwye vloei van handel in FX en afgeleide instrumente, grensoverschrijdende besit van aandele en die fasilitering van openbare aandele deur maatskappye buite EU.
  • Die Tsjeggiese Republiek is die diepste kapitaalmark in CEE. In 2017 was die Tsjeggiese Republiek die tweede aktiefste primêre mark vir aandele en effekte in CEE na Pole; dit het die hoogste verhalingsyfer vir sake-insolvensie; en was een van die top-3 lande in die OOE met die grootste besparing in markinstrumente (as% BBP).

Deel hierdie artikel:

EU Reporter publiseer artikels uit 'n verskeidenheid van buite bronne wat 'n wye verskeidenheid van standpunte uitdruk. Die standpunte wat in hierdie artikels ingeneem word, is nie noodwendig dié van EU Reporter nie.

Neigings