Hanteer die finansiële markte en produkte te reguleer en te bekamp hoë-frekwensie handel

Omvattende reëls om finansiële markte te beheer, is op 14 Januarie informeel deur onderhandelaars vir die Parlement en die Raad van Ministers ooreengekom. Hierdie reëls is ontwerp om die skuiwergate in die bestaande wetgewing toe te maak, om te verseker dat finansiële markte veiliger sowel as meer doeltreffend is, beleggers beter beskerm word, spekulatiewe kommoditeitsverhandeling aan bande gelê word en hoëfrekwensiehandel gereguleer word.

Die nuwe reëls sal van toepassing wees op beleggingsfirmas, markoperateurs en dienste wat na-handel deursigtigheidsinligting in die EU verskaf. Hulle word uiteengesit in twee stukke wetgewing, 'n direk toepaslike regulasie wat handel onder andere met deursigtigheid en toegang tot handelsplekke en 'n richtlijn wat magtiging en organisasie van handelsplekke en beleggersbeskerming reguleer.

markstruktuur

Alle stelsels wat markspelers in staat stel om finansiële instrumente te koop en te verkoop, sal moet funksioneer as gereguleerde markte (RM's) soos aandelebeurse, multilaterale handelsfasiliteite (MTF's) - soos NYSE EURONEXT of Georganiseerde Handelsfasiliteite (OTF's) wat ontwerp is om seker te maak dat alle handel venues word vasgelê deur die Market in Financial Instruments Directive (MiFID). Handel op OTF's sal beperk word tot nie-aandele, soos belange in effekte, gestruktureerde finansieringsprodukte, emissietoelaes of afgeleide instrumente. Die handelsverpligting sal verseker dat beleggingsfirmas hul handel in aandele op georganiseerde handelsplekke soos RM's of MTF's doen. Transaksies in afgeleide instrumente onderhewig aan hierdie verpligting sal op RM's, MTF's of OTF's gesluit moet word.

Beleggersbeskerming

Kragtens die nuwe reëls sal die plig van firmas wat beleggingsdienste verskaf om in kliënte se beste belang op te tree ook die ontwerp van beleggingsprodukte vir spesifieke groepe kliënte volgens hul behoeftes insluit, die onttrekking van "giftige" produkte uit verhandeling en om te verseker dat enige bemarkingsinligting duidelik is. as sodanig identifiseerbaar en nie misleidend nie. Kliënte moet ook ingelig word of die advies wat aangebied word onafhanklik is of nie en oor die risiko's verbonde aan voorgestelde beleggingsprodukte en -strategieë.

Kommoditeite

advertensie

Die Parlement se onderhandelaars het verseker dat die bevoegde owerhede vir die eerste keer gemagtig sal word om die grootte van 'n netto posisie wat 'n persoon in kommoditeitsafgeleide instrumente mag hou te beperk, gegewe hul potensiële impak op voedsel- en energiepryse. Onder die nuwe reëls sal posisies in kommoditeitsafgeleide instrumente (wat op handelsplekke en oor die toonbank verhandel word) beperk word, om ordelike pryse te ondersteun en markverdraaiende posisies en markmisbruik te voorkom. Die Europese Sekuriteite- en Markte-owerheid moet die metodologie vir die berekening van hierdie limiete bepaal, wat deur die bevoegde owerhede toegepas moet word. Posisielimiete sal nie van toepassing wees op posisies wat objektief meetbaar is om die risiko's wat direk met die kommersiële aktiwiteit verband hou, te verminder nie.

Hoëfrekwensie algoritmiese handel

Die parlement het ook vir die eerste keer op EU-vlak reëls oor algoritmiese handel in finansiële instrumente ingestel. Soos gedefinieer deur hierdie reëls, vind sulke handel plaas waar 'n rekenaaralgoritme outomaties individuele parameters van bestellings bepaal, soos of die bestelling begin moet word, die tydsberekening, prys of hoeveelheid. Enige beleggingsfirma wat daarby betrokke is, sal effektiewe stelsels en beheermaatreëls in plek moet hê, soos "stroombrekers" wat die verhandelingsproses stop as prysonbestendigheid te hoog word. Om sistemiese risiko te verminder, sal die algoritmes wat gebruik word, op lokale getoets moet word en deur reguleerders gemagtig moet word. Boonop; rekords van alle geplaasde bestellings en kansellasies van bestellings sal gestoor moet word en op versoek aan die bevoegde owerheid beskikbaar gestel moet word.

Derde land regime

Derde lande wie se reëls gelykstaande is aan die nuwe EU-reëls sal by die "EU-paspoort" kan baat by die verskaffing van dienste aan professionele persone.

Deel hierdie artikel: